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在2015年下半年到现在实际上居民贷款当中的长期贷款占比在不断的上升，这块基本上全部都是房贷。这是一个因素，我找不到更好的理财产品，在国内。同时我们现在资本流动的不自由，那么资本管制就使得中国居民他在人民币贬值预期的压力下面，他缺乏海外资产配置的充分渠道。在这种情况下，他只能在国内的资产里面进行选择，而国内的资产相对安全的就是一线和二线的地产，至少在中国居民的心目中是这么认为的，好歹一栋房子在那里。

四是结合三张表体现的运营能力指标，比如各种周转率。理论上周转率是企业运营能力的体现，越低越好。如果周转率变慢，不管是存货、应收账款，还是固定资产，都可能会有造假嫌疑，存货周转变慢的尔康制药和獐子岛，应收账款周转变慢的乐视网等。因为行业的因素，每个行业的运营能力差异比较大，只要比同行优秀就值得选择。

2、报告期各期发行人商品销售业务收入呈快速增长态势，返利金额也大幅增长。请发行人代表说明：（1）从事商品销售业务的必要性及合理性，是否属于发行人的主营业务，是否满足创业板“主要经营一种业务”的相关规定；（2）报告期各期商品销售业务收入快速增长的原因及合理性；（3）采用总额法确认商品销售收入的合理性，是否符合企业会计准则的规定；（4）返利审批确认的流程，返利确认的时点是否足够谨慎，各报告期计提和收到返利的情况以及相关内控执行情况，会计处理是否符合企业会计准则相关规定。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

报道指出，美军各军种正在努力筹措修复受损基地的费用，据估计，勒琼军营需要36亿美元，廷德尔基地和奥富特基地的费用为50亿美元。内勒说，海军陆战队需要6亿美元在勒琼军营开始维修工作，而威尔逊说，本财年她需要10亿美元用于廷德尔基地的维修——这笔钱原本应用于其他项目。威尔逊对国会议员说，空军基地将根据“更好应对气候变化的基础设施投资战略”进行重建。威尔逊说：“让我们的基地完好如初非常重要，因为我们要从基地出发去作战。”五角大楼2020财年预算申请中有20亿美元用于应对飓风破坏。（编译/卢荻）

2、报告期内，发行人业绩持续增长；同时，上、下半年业绩呈现较为明显的季节性波动特征。请发行人代表：（1）结合下游客户及其终端产品的销售情况、发行人产品认证情况、同行业可比公司同类产品销售情况等，说明报告期内收入持续增长的原因及合理性，与销售对象业务规模和经营情况是否匹配，未来收入增长的可持续性；（2）说明上、下半年业绩呈现季节性波动的原因，是否符合行业特征；最近五年（2015年-2019年）上半年业绩同比呈现较大变化的原因及合理性；发行人应对季节性波动的主要措施及有效性；（3）2019年上半年业绩较2018年上半年同比变化情况及原因，部分老客户（包括贸易商、经销商客户）收入同比大幅增长的原因及合理性；（4）2019年1-9月预计扣非后归母净利润增幅显著高于同期营业收入增幅的原因及合理性，业绩预计的依据是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

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